汇市周评:美联储高举降息大旗英国脱欧焦头烂额

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周六(8月10日),美元本周回落,触及98.14的高点,触及97.20的低点,本周下跌0.54%。美联储的降息预计将继续对美元构成压力。其他非美国品种也很相似。经济数据普遍疲弱。央行的语气充满了鸽子。全球央行继续其停滞模式。在美元疲软的背景下,大多数非美国品种被动地走高。

展望下周,投资者需要密切关注美国通胀和零售数据的主要焦点,英国退欧的前景以及美国总统的动态。接下来,我们将解释本周外汇市场几个主要品种的走势。

本周美元指数波动,美联储9月份预期降息对美元构成压力

美联储9月份的降息预计将加剧美元汇率。过去一周贸易紧张局势升温,印度和新西兰等央行纷纷降息,美联储降息的压力也在加剧。

美国总统周三(8月7日)发布了一系列推文,继续对美联储进行无休止的攻击,并重申了“更大更快”降息的呼吁。

这位美国总统说:“我们的问题在于,美联储过于自豪地承认行动太快,行动太快,政策收紧太多(我是对的!)他们必须越来越快地降息,现在停止其荒谬的量化紧缩行动。“

加拿大皇家银行外汇策略主管亚当科尔指出,如果美联储遵循市场预期,作为G10货币,美元将从高位拉升。

加拿大帝国商业银行外汇策略师Jeremy Stretch表示:“我们继续看到美联储面临来自外部世界的政治压力。尽管鲍威尔董事长坚持公开立场,但似乎美联储仍处于相对不利的境地。” Jeremy Stretch认为市场希望看到在白宫的压力下,美联储可以做得更多,进一步降低美元汇率。

市场分析师警告说,如果美联储屈服于金融市场的压力和美国总统的指责,并再次搁置降息,那么此前美元的强势格局可能会结束。

美联储9月份降息50个基点并不稳定。美联储官员对未来的政策前景持不同看法。美联储内部最温和的官员圣路易斯联邦储备银行行长布拉德周二向白宫发出信息:不要指望每次国际政策威胁或声明导致市场陷入混乱时都会加息。

布拉德表示,今年美联储政策的变化,从预测进一步加息到上周会议的降息,已使货币政策“相当”松散,完全抵消了不相关的全球发展。肯定。

布拉德表示,在9月举行的美联储下一次会议降息之前决定是否采取“观望”态度,并观察未来发布数据的“表现”是恰当的。

不过,另一位美联储官员芝加哥联储主席埃文斯认为,这项政策可能会进一步放松。

埃文斯表示,自上周美联储降息以来的发展可能会给经济带来阻力,并为进一步放松政策提供理由。埃文斯指出,“你可能认为风险现在已经上升,我们将以更高的概率接近零下限,这也需要更多的宽松政策。”

由于美联储的预期松散,本周全球央行推迟降息或降息,进一步提振美联储9月份降息的可能性。

周三,新西兰联邦储备委员会已将利率下调50个基点至历史新高。印度央行也跟随降息。 7月,俄罗斯中央银行和澳大利亚储备银行也降息。市场还预计欧洲央行将在9月份以100%的概率降息。

本周美国经济数据对美元的整体影响有限。本周美国数据整体表现不佳,给美元带来一些压力。数据显示美国7月ISM非制造业PMI指数已从2016年8月以来的最低水平刷新。

汇通金融数据显示,美国ISM非制造业PMI实际上在7月份宣布了53.70,预期为55.5,前值为55.1。

美国劳工部周五公布的报告显示,不包括食品和能源在内的核心生产者价格指数环比下跌0.1%,预计上涨0.1%。年率上升2.1%,为两年来同比增幅最低。整体生产者价格指数环比上涨0.2%,符合预期。

分析师的观点。分析师指出,虽然美联储的降息预计会给美元带来沉重压力,但美元也有一些避险需求,这将限制美元的跌势。

投资者本周逃离风险资产,并急于投资日元和瑞士法郎等避险货币,导致美元被排除在外。然而,与此同时,其他投资者正在解除以美元为基础的新兴市场资产套利,这推动了对美元的需求。

德意志银行(Deutsche Bank)首席国际策略师艾伦拉斯金(Alan Ruskin)表示,由于交易商偏好主要高货币货币并抛售与商品相关的货币和高收益货币,美元的走势陷入僵局。当套期保值主导市场时,这是一种常见的情况。

欧元兑美元继续波动,并且由于美元疲软而被动走高。欧元区经济前景疲弱,欧洲央行的宽松预期也在升温。

欧元本周上涨,主要是因为美元疲软和被动走高,而欧元区本身的基本面依然疲弱。

就经济数据而言,本周公布的欧元区数据远低于预期。此前宣布的欧元区7月服务业PMI终值录得53.2,低于预期和之前的值。

同样在欧元区公布的8月Sentix投资者信心指数-13.7,远低于预期值-7.7和前值-5.8,为2014年10月以来的最低值。

欧洲央行本周在一份经济报告中表示,预计未来几个季度全球贸易量将略有上升,并将继续弱于整体经济活动。

欧洲央行的报告指出,虽然有一些复苏的迹象,但预计未来几个季度全球贸易将继续弱于经济活动。由于税收措施,近几个月贸易前景的下行风险已部分实现,贸易纠纷已经进入。不断升级的威胁仍然存在。

今年欧元兑美元贬值超过2%。但分析师预计欧元在未来12个月内将上涨3%,目标价约为1.15。主要驱动因素是美元疲软,而非欧元走强。

分析师指出,欧洲央行没有工具来刺激通胀或对欧元施加进一步压力。因此,预计欧元未来会上涨,主要是因为它不看好欧洲经济或通胀,而是因为美元相对疲弱。

英镑兑美元本周大幅下挫至两年半低点,英国悲观情绪蔓延,英国经济增长乏力

周五公布的英国第二季度国内生产总值数据非常疲软,英国脱欧的前景越来越令人困惑,英镑也面临着加速的压力。英国第二季度GDP季度意外收缩0.2%,显示自2012年以来的首次季度收缩。随着该国准备于10月31日离开欧盟,经济前景黯淡。

根据汇通APP的数据,国家统计局公布的最新数据显示,英国第二季度GDP比率为-0.2%,为2012年以来的第一季度下降,预期为0.0%,前值为0.5%;英国第二季度GDP年率初始值为1.2%,为2018年初以来的最低水平,预期为1.4%,前值为1.8%。

在第二季度,英国经济遭遇了六年多以来的第一次萎缩,给新任首相鲍里斯?约翰逊带来了打击。由鲍里斯约翰逊总理领导的政府承诺在10月31日离开欧盟,无论是否达成协议,以避免贸易中断,2019年剩余时间的前景尤其不确定。

鲍里斯的讲话引发了对英国无序脱欧的担忧,也引发了市场对英镑的悲观情绪。在过去三个月中,英镑下跌了近7%,是主要货币中表现最差的。

最新的中位数估计显示,英国脱欧率无序从7月调查的30%跃升至35%,这是对两年前提出的问题的最高调查水平。

根据另一份报告,英国退欧有前景。一些分析师认为,第一个英国和欧盟最有可能妥协自由贸易协定。第二个可能的结果是英国脱欧未达成协议,该协议根据世界贸易组织(WTO)的规定进行交易。第三是英国保持欧洲经济区(EEA)的成员资格并支付欧盟预算以保持进入欧洲单一市场的资格,但无权参与该政策。第四是取消英国退欧。

对于英镑的市场前景展望。本月的调查显示,在没有英国同意离开欧盟的情况下,经济学家普遍预计英镑将跌至1.10美元。

此外,一些调查显示,近期英镑的下跌尚未结束。随着脱欧强硬约翰逊上个月接任首相,英国非正式交易的可能性再次上升。在英国退欧截止日期之前,英镑兑美元汇率将进一步下跌,预计将在1.7-1.20之间交易。

ING发达市场经济分析师詹姆斯史密斯说:“虽然工资上涨的环境表明,谈论英格兰银行的降息还为时尚早,但英国退欧前景的不确定性意味着决策者在可预见的未来。也不太可能考虑收紧政策,但可以考虑放宽政策。“

贝莱德基金经理鲁珀特哈里森对英镑利空,预计在没有离开欧盟的协议下,英镑将跌至与美元的交易水平。哈里森说,“现在英镑已经下跌很多,但我仍然认为,没有一个离开欧盟的协议将导致其汇率进一步大幅波动,并将在非常糟糕的结果下测试平价水平。这是8月份整个英国和欧盟之间的比赛。胆怯的比赛将持续下去,这场比赛可能对英镑不利。“

安联集团全球投资组合经理迈克里德尔认为,期权价格和英镑交易加权汇率表明市场仍然没有完全承担无法离开欧盟的风险。他说这让他担心英镑的前景。英镑兑美元的6个月隐含波动率仍接近去年的平均水平。

Mike Riddell说:“我的核心观点是,有一些延伸只是最有可能的结果,但我对这方面的信心远远低于我年初的信心。我认为到3月底,只有5%-10%的机会可以在没有交易的情况下获得。欧洲,现在我认为它接近50-50。市场应该更加担心。“

本周澳元兑美元汇率反弹。全球贸易风险担忧和澳大利亚储备银行的降息预计将对澳元构成压力,但美元走软支撑澳元反弹

周二,澳大利亚储备银行宣布了最新的利率决定,澳大利亚储备银行维持利率不变,结束了连续两个月的降息。

澳大利亚储备银行似乎正在观察前两次降息的影响,以防止过度降息。不过,澳大利亚储备银行也对通胀下滑表示担忧,而澳大利亚储备银行则强调,如有必要,将进一步推动宽松政策。

澳大利亚储备银行认为,全球央行可能会推行更宽松的政策,全球经济风险仍在下降,全球贸易争端正在影响投资。

最近,澳大利亚房地产市场出现了一些稳定迹象。分析人士认为,由于澳大利亚目前的抵押贷款利率下降,住房贷款的监管正在放松,房价也有所反弹,加上近期的减税政策,这些因素应该结合澳大利亚联邦储备银行将暂时停留在下一个几个月。

分析师认为,澳大利亚储备银行本周将现金利率维持在1%的历史低位,因为Lowe希望了解这些措施如何渗透经济,尤其是在房地产市场趋于稳定的情况下。

考虑到澳大利亚的低通胀情况很难在短时间内改变,分析师认为,澳大利亚储备银行今年是否会进一步降息,主要取决于劳动力市场。如果失业率上升到任何程度,都会增加降息的可能性。

周三,新西兰联邦储备委员会将利率下调50个基点至1%的历史低位。对于新西兰联邦储备委员会主席奥尔来说,今天降息50个基点并不排除采取进一步行动的可能性,并且未来将不得不采取负利率。

作为对新西兰联邦储备委员会降息的快速反应,澳大利亚储备银行立即要求在2019年11月削减25个基点。实质上,奥尔不仅在不久的将来打开了进一步放宽货币政策的大门,但也让全球央行的宽松行动“坐下来”。

新西兰联邦储备银行和澳大利亚储备银行目前陷入“降低利率”的局面。自8月以来,铁矿石出口受到打击,铁矿石出口受到打击。虽然房地产市场有所改善,但铁矿石价格却大幅下跌。这也增加了澳大利亚储备银行降息的原因。相比之下,新西兰的经济数据并不是那么糟糕,也许新西兰联邦储备委员会也希望跟随美联储的“预防性”降息。

新西兰元兑美元反弹,新西兰联邦储备意外降息50个基点并跌至新西兰元,而美元走弱则限制了新西兰元的跌势

周三(8月7日),新西兰联邦储备银行利率决定意外降息50个基点。新西兰联邦储备委员会将利率降低50个基点超出市场预期。由于新西兰第二季度的就业和通胀数据表现良好,市场预期不足以改变新西兰联储的大幅降息。新西兰联邦储备银行应该只降息25个基点。

汇通金融APP显示,新西兰统计局7月16日发布的数据显示,第二季度国内消费价格上涨1.7%,高于第一季度的1.5%。与此同时,新西兰联邦储备银行的失业率在第二季度下降至3.9%,为11年来的新低。政府提高最低工资后,工资上涨。因此,一次性降息50个基点令市场感到意外。

为什么新西兰联邦储备大幅降息?近期国际贸易形势担忧上涨。

关于6月26日宣布的利率决定,新西兰联邦储备委员会根据当时国际贸易形势有所缓和的信号在一定程度上保持利率不变,但随着近期国际贸易紧张局势再度升温,近期乳业和肉类生产是在这个季节。性低点,由于近期原木价格下跌,砍伐森林的速度已经放缓,这迫使新西兰联邦储备委员会将降息列入议事日程。

与近期澳大利亚房地产市场的反弹相比,新西兰房地产市场仍然不稳定。与此同时,新西兰财政部也表示,GDP下行风险增加,新西兰国内商业信心指数疲软,全球经济前景不佳,新西兰GDP增长前景受压,进一步推动新西兰联邦储备银行的位置,所以如果新西兰经济不是持续升温的信号,可能会进一步加强美联储对降息的预期。

新西兰联邦储备银行还旨在防止当地货币升值,以跟上全球放松的步伐。作为发达国家中第一个选择降息的国家,新西兰联邦储备委员会的降息率在首次降息后开始落后于澳大利亚储备银行。

随着近期全球央行陷入宽松浪潮,特别是在美联储10年来首次降息后,澳大利亚储备银行和新西兰联邦储备银行正面临全球经济波动的风险。货币崛起,迫使新西兰联邦储备委员会被迫增加。降息的力度刺激了经济。

分析师认为,随着全球宽松政策的浪潮,新西兰联邦储备委员会可能仍有很大的降息空间。

大多数机构预计新西兰联邦储备委员会将在11月降息后再次选择降息。但如果新西兰联邦储备委员会在9月再次降息,预计新西兰元将进一步下跌。

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